餐饮供应链企业的估值没办法用较高的市销率去评估，早期更多是以净资产作为参照，后期更多的是按照净利润，也就是 PE 倍数。这个在 A 股市场也有确定性，这种供应链企业 IPO 时的 PE 倍数一般不超过 23 倍，投资人也不可能给你超过这个倍数的估值。但餐饮连锁品牌因为它增长性更高，在高速增长期它往往按照 PS（市销率）评估，它的议价的空间更大。当然，一个餐饮连锁品牌不值钱的时候就一文不值了，可能一下子缩水 10 倍、100 倍。而供应链企业缩水有限，只要有厂房，赚 OEM 代工费也还能接到很多订单，它的硬资产摆在那里。(IT桔子)