1月10日消息，华鑫证券发布温氏股份(300498)公司事件点评报告称，根据温氏股份发布的2024年度业绩预告，该公司出栏营收创历史新高，养殖成本持续优化。

温氏股份2024年全年营业收入首次突破千亿元，预计实现归母净利润90-95亿元。分业务看，生猪业务和养鸡业务分别实现盈利82-84亿元和21-23亿元。业绩增长主要得益于肉猪销量与售价的同比上升，以及公司核心生产指标的持续改善和养殖成本的大幅下降。

温氏股份连续三年成功兑现生猪销售目标，2024年全年肉猪出栏3018.27万头，同比增长14.93%，销售收入617.53亿元，同比增长33.50%。此外，公司全年共计销售仔猪114.25万头。截至2024年年底，公司能繁母猪约174万头，后备母猪充足，肉猪有效饲养能力已提升至3800万头以上。2024年第四季度，扣除年底特殊事项影响后，综合成本为6.7元/斤，季环比下降0.2元/斤；全年肉猪养殖综合成本约7.2元/斤，同比下降约1.2元/斤。预计2025年肉猪销售量将持续稳步提升，养殖成本有望进一步优化至6.5元/斤。

华鑫证券预测，由于全国能繁母猪存栏数延续缓慢上升趋势，预计2025年猪肉供给将同比上升，猪价相较2024年将承压，行业盈利空间普遍压缩。但凭借行业领先的成本优势和产能的持续扩张，温氏股份有望在2025年的成本博弈中取得优势地位，维持盈利状态并提升市场竞争力，故给予“买入”投资评级。

针对温氏股份，华鑫证券特别提示需要关注的风险包括：养殖行业疫病风险、自然灾害和极端天气风险、产业政策变化风险、猪价波动风险、肉鸡价格波动风险、饲料及原料市场行情波动风险以及宏观经济波动风险。

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