1月3日消息，先导智能（300450）发布公告称，公司与宁德时代签署了重要的《战略合作协议》，双方将在传统锂电及新技术领域进一步深化合作。

根据协议内容，宁德时代将在传统锂电领域优先采购先导智能的核心设备。与2021年的合作协议相比，此次合作范围显著扩大，涵盖了涂布、辊压、模切、卷绕、叠片、物流、化成容量等更广泛的电芯核心设备，并计划积极拓展模组PACK等领域的合作。

宁德时代的产能利用率持续维持高位，扩产节奏有望进一步加快。预计到2024年上半年，宁德时代的年化产能将达到646GWh，在建产能为153GWh，产能利用率为65%。自7月起，产能利用率开始环比提升，目前已处于满产状态，预计后续扩产将加速，2025年新增产能有望达到150-200GWh（含海外基地35GWh）。先导智能有望充分受益于宁德时代的扩产计划。

在新技术领域，双方还就固态电池、钙钛矿等领域达成了合作意向，共同建立并加强常态化技术交流机制。先导智能已具备全固态整线解决方案，覆盖全固态电池制造的关键设备，并且其固态电池设备及干法电极设备已成功发货至全球多个知名汽车企业和电池客户现场。

此外，先导智能在海外市场的客户拓展也取得了稳步进展。在欧洲地区，公司服务于大众、ACC、保时捷、宝马等整车厂，以及宁德时代的匈牙利项目。在北美地区，公司已公布ABF20GWh的订单，并有望获得更多美国企业的订单。在东亚地区，公司有望通过固态电池技术切入日韩电池厂市场。

对于公司的未来盈利预测，考虑到设备验收节奏，先导智能2024-2026年的归母净利润分别为13亿元、20亿元和26亿元。对应当前股价，PE分别为22倍、15倍和11倍。

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