撰文 | 雁 秋
编辑 | 李信马
题图 | IC Photo
在被美国政府宣布“无限期禁止对华出口H20芯片”的第二天，黄仁勋就顶着英伟达美股暴跌的压力直飞北京，西装代替皮衣，一身谦逊地出现在媒体面前。
不同于他今年1月份来华时的「春风得意马蹄疾」，此时英伟达身处更敏感的位置——既要遵守美国法规，又需维持全球供应链，大力拥抱中国市场。
因此，黄仁勋说了什么话，见过什么人，也被视为对未来方向的一种信号。在这之中，他是否去见过梁文峰（DeepSeek创始人），成为这次行程中最有分量的注脚之一。
有外媒报道，在北京期间，黄与梁有过会面。《中国企业家》向英伟达求证，得到的回复是“不透露老板行程”，并未直接否认这一消息。
人们询问、猜测、求证，是因为这二人的特殊身份，以及目前所处的关键节点。他们会面与否，不止是商业上的接触，更折射出全球AI产业链的权力重构、以及中美科技竞合的新格局。
一、黄仁勋的“两面困境”
连黄仁勋本人都没想到，H20这款专门为中国市场定制的AI芯片，去年还为英伟达贡献了在华收入的83%，如今却成了价值55亿美元的烫手山芋。
当地时间4月15日，英伟达在公告中表示，美国政府已告知英伟达，对于公司生产的H20芯片以及达到H20内存带宽、互联带宽的其他芯片，若出口到中国等国家和地区需要获得许可证，且该许可证要求将无限期生效。
受管制拖累，英伟达股价盘后重挫6%，AMD也跟着跳水7%，台积电绿了近2%。
图源：IC photo
H20芯片虽然在计算能力、互联速度等性能上被大幅“阉割”，但靠着Hopper架构在推理计算领域依然能打。而且，作为英伟达面向中国市场唯一符合美国规定的特供芯片，H20是国内一众科技企业的主力选择。
国际市场调研机构Omdia2024年末报告显示，2024年英伟达Hopper（包括H100、H200，以及特供中国市场的H20）系列芯片全球最大买家中，字节跳动贡献了23万枚，腾讯23万枚。H20禁售，意味着英伟达今后无法再向中国销售任何高性能GPU产品。
对于政策波动带来的损失，英伟达公告称，将承担55亿美元的减值和采购损失费用，折合人民币约401.54亿元，这也是为何黄仁勋急匆匆再度访华“表忠心”的原因。
实际上，中国市场对英伟达的重要性不言而喻。据英伟达年报，英伟达中国区2024自然年的营收高达171.08亿美元，为历史最高值；进入2025年，仅第一季度英伟达就向中国销售了价值160亿美元的H20。
如此情形下，禁售H20等同于自断臂膀。黄仁勋曾公开表示，“若无法持续为中国定制产品，英伟达将失去定义行业标准的机会”。
图源：IC photo
那么，这个机会有可能给到谁呢？
尽管国产芯片与英伟达芯片在单卡性能方面还存在一定差距，但在全球GPU整体稀缺的背景下，通过多卡集群互联可迅速缩小算力差距，甚至实现反超。
从目前的趋势上来看，中国算力投资的前途与潜力，正爆发出前所未有的能量。华为昇腾（Ascend）系列、寒武纪思元系列、百度昆仑芯、阿里含光等都在各自赛道上取得了显著进展。最近，华为更是直接亮出昇腾920，每秒能跑900万亿次，接近英伟达上代旗舰H100的78%。
黄仁勋心知肚明，一旦此时离开中国市场，客户们会很快找到其他的替代品，而这些替代品的性价比会更高。他只能力求平衡——生意要继续做，但不能踩红线。
二、DeepSeek前景未明
作为英伟达“最敏感的客户”，DeepSeek自身也有一大堆问题要解决。
从年初初火爆AI行业，到目前为止，R1发布已经过去90多天。按照DeepSeek官网数据，版本每隔3个月就会迎来一次更新升级。节奏正常的话，官方应该就在这段时间上新了。
事实上，经过一段时间的祛魅，DeepSeek正在被拉下神坛。
先来说使用体验，就像其他大模型一样，DeepSeek看起来聪明又自信，却依旧不能解决“幻觉”问题，常常一本正经胡说八道。
从笔者本人使用过程来看，DeepSeek时不时宕机不说，有时还无法理解复杂指令，面对现代学术论述的复杂规范，生成的回答不免左支右绌。而且对于一些问题，你甚至会怀疑这到底是AI真的不会回答，还是背后的工程师在人工干预？
（看来，DeepSeek觉得这事太敏感？）
笔者使用DeepSeek界面
另外一个让人不得不担心的点，那就是在过去半年，成千上万家软件企业争先恐后地接入DeepSeek。效率飞升的另一面，是企业正在把决策、服务、甚至信任体系，交给一个可能频繁产生“幻觉”的系统。这些幻觉并非微不足道的小错误，而是一颗颗尚未引爆的雷。
再从技术角度去理解，DeepSeek出圈是因为“花小钱办大事”。因为按照以往惯例，用了英伟达的GPU，就得用他家的运算平台CUDA搞研发。可DeepSeek直接绕过CUDA，凭借独到的软件算法优化，走出了一条中国AI技术创新的新路子。
（说明：CUDA，一个并行计算平台和编程模型，它让开发者能够直接在GPU上编写代码，从而大幅提升计算速度。）
这就好比用自行车的零件造出保时捷赛车，“乱”拳打伤老师傅。一时间，认为DeepSeek威胁到英伟达的声音此起彼伏。
但这一点被黄仁勋直接否认，他表示：
外界的理解完全不对，其实这种模型对算力的需求要高得多。”
“（全球）所需的AI算力很容易比我们去年此时认为的要多100倍。”
除了黄仁勋的论证，一个事实是，DeepSeek的大模型训练，短期内仍需依赖英伟达的GPU集群。
DeepSeek是通过“蒸馏现有超大模型”的方法训练性能出色的大模型，但只是不需要用到H100芯片而已，并非完全不依赖显卡。而大部分显卡也是英伟达家的产品。
再者说，要蒸馏现有的超大模型，也得先有性能出色的超大模型才行，到底还是需要H100这样的集群来训练。
英伟达每年投入超百亿美元研发下一代AI芯片，其技术迭代构建了极高的行业壁垒。此次被禁售的H20芯片，是梁文锋最在意的“基础设施”。早先梁文锋在接受媒体采访时说，“我们真正的挑战从来不是资金，而是高端芯片的出口禁令。”
DeepSeek尚未开放融资，从目前公开面了解到的信息是，无论是杭州本地的大公司，还是深圳的顶级创投，都难见梁文锋一面。DeepSeek不差钱，梁文峰当初是凭借幻方量化年化超30%的收益，囤积数千张英伟达A100显卡，为DeepSeek的大模型研发铺路。
不过这种“以量化养AI”的模式，虽说让DeepSeek无需依赖外部融资，但也因此陷入财务数据不透明的争议。彭博社曾指出，外界对其营收、利润及资本结构“几乎一无所知”，导致估值预测区间横跨10亿至1500亿美元，分歧巨大。
DeepSeek若无法持续推出颠覆性模型，其“国运级”的形象和估值可能因技术停滞而迅速蒸发，未来前景如何，目前尚不明朗。
尾声
一位是拥有底层硬件统治权的硬件霸主，一位是以小博大、凭借软件算法引发硅谷剧烈震荡的有为青年。两人虽未在公开场合中同框，但已经在同个赛道里拿到了最有分量的S卡。
黄梁若会谈，可能探讨“合规”合作模式；反之，DeepSeek可能进一步推动国产芯片适配，倒逼国内芯片加速发展。一场“暗战”在风口浪尖中拉开帷幕，围绕技术、政策的博弈，才刚刚开始。
