DoNews6月20日消息，据《中国新闻周刊》报道，半年多以前，北漂青年王浩卖掉了自己骑了多年的爱玛，添了两千多块换了辆九号。时至今日，坐上车就解锁、没电也能定位、更长的续航，以及愚人节电动车跟自己说的“即将爆炸”的玩笑等一系列体验，仍让他赞不绝口。

城市的另一边，媒体从业者李凌则刚刚用一千多元的价格入了一辆二手的电动车。于她而言，电动车只是她每日往返于公司和家12公里路途上的一个代步工具罢了，因而性价比是她选购的核心标准，品牌差不多就行，旧的也够用。

于王浩代表的、对智能化体验有更高要求的消费者而言，爱玛不够潮；而对李凌代表的、数量更庞大的电动车消费者来说，爱玛又不够便宜。

在两轮电动车领域高速增长的那些年里，这些问题并没有困住爱玛。但如今，当整个市场进入存量竞争阶段，爱玛的尴尬正变得让人难以忽视。

从业绩上看，继2023年营收增速只有个位数之后，2024年第一季度，爱玛营收同比下滑8.97%，是近年来首次出现负增长。从行业看，2023年，爱玛的整体销量和收入被同为老牌电动车龙头的雅迪进一步甩开。

增长瓶颈背后，是爱玛正在失去部分消费者的心。当然，这也并非爱玛一家电动车厂商正在面临的困境。

如果从营收上看，爱玛似乎是突然“骑不动”的。

2017年至2022年，爱玛的营收均保持着两位数的增长，从2017年的77.94亿元到2022年的208.02亿元，翻了一番有余。

而时至2023年，爱玛的营收仅增长了1.12%，在规模大幅落后于雅迪347.63亿元的情况下，增速也遥遥落后于后者的11.92%。

具体到销量上，2023年，爱玛包括电动自行车、电动两轮摩托车和电动三轮车等在内的产品，共销售了1074.15万辆，比之2022年减少超过3万辆，较雅迪则整体少了近600万辆。

2017年~2023年，爱玛营收情况

2024年第一季度，爱玛更是迎来罕见的负增长，收入同比下滑8.97%至45.94亿元。与之形成对比的是，作为两轮电动车新势力的代表之一，九号公司虽同期营收仅有25.62亿元，依然无法与爱玛匹敌，但其54.18%的增速不容小觑。

不过如果将时间拉得更长，爱玛的掉队早已埋在了它的发展脉络中。

作为曾经的电动车“一哥”，爱玛起家于政策的东风。2004年，随着全国铺开禁摩，以及两轮电动车取得了非机动车这一合法身份，两轮电动车市场开启了野蛮生长的阶段。

彼时，正在做自行车代工业务的张剑也选择拥抱这个黄金年代——2006年，爱玛电动车正式问世。在其前后，市场上涌进了2000多家两轮电动车企业，雅迪、台铃等品牌亦在浪潮中诞生。

爱玛诞生的这年，1999年便开始生产研发电动车的新日签下巨星成龙作为品牌代言人，一时风头无两，销量也力压了一众厂商。这招很快被爱玛复刻，2009年，爱玛签下已有天王之誉的周杰伦，并表示3000万元的代言费能换回一年20亿元的品牌价值。

周杰伦代言爱玛

接下来，靠着一边电视广告轰炸，一边在下沉乡镇刷墙，爱玛于2010年卖出220多万辆电动车，越过新日成为新一任行业老大，这个位置，爱玛一坐就是7年。

在此期间，电动车市场增长渐缓，雅迪在2015年开始尝试借消费升级之势，靠高端化弯道超车，推出冠能、VFLY等子品牌、绑定韩国人气演员李敏镐，打着“更高端的电动车”的名号，将售价提高至4000元以上。

不过根据雅迪2016年递交给港交所的招股书，因价格上升，其当年的两轮电动车销量较之上年同期略有下滑，且高单价效果并未达预期，一年下来也只拉高了不到4%的营收。

想要提升市场份额的雅迪，随后重新走回性价比路线。2017年，已经上市的雅迪凭借着更雄厚的资金优势，宣布自家所有车型降价30%，并配合特价车型、低价换购等组合拳，发起价格战。

而此前经历了自己人利益纷争的内讧，以致上市之路走了长达十年的爱玛，产能扩张速度明显不及雅迪，面对雅迪从高端市场向中低端市场的“降维打击”，一时之间被打了个措手不及。当年，雅迪销量突破400万辆，从当年销量377万辆的爱玛手里夺过了行业第一的名头。

随后，二者的销量和营收规模差距越来越大。国海证券研报显示，2018年~2021年，雅迪的市占率从16.3%升至27.9%，同期爱玛的市占率仅从14.0%升至16.8%。